Американский долг — долгосрочная аварийная железнодорожная катастрофа в ожидании: Кац
Рейтинговое агентство Moody's Ratings в пятницу объявило о снижении кредитного рейтинга правительства США, снизив его на одну ступень с верхнего уровня агентства из-за беспокойств о растущем национальном долге, что может повлечь за собой последствия для более крупного рынка.
Кредитные рейтинги используются аналитиками для оценки кредитоспособности долгов, выпущенных правительством или корпорацией. Более высокие кредитные рейтинги в верхней части рейтинговой шкалы рассматриваются как менее рискованные с точки зрения дефолта, чем те, что в нижней части шкалы.
Когда рейтинговые агентства снижают кредитный рейтинг страны или компании, это может служить сигналом рынку о более высоком риске долга, что может привести к увеличению процентных ставок для компенсации дополнительного риска. В случае федерального правительства это означает большие траты на процентные выплаты, возникающие из-за национального долга.
Фирма заявила, что снижение «отражает увеличение за более чем десятилетие государственного долга и коэффициентов процентных платежей до уровня, значительно выше, чем у подобных стран, имеющих такой же рейтинг».
"Последовательные администрации США и Конгресс не смогли договориться о мерах по изменению тенденции к огромным ежегодным фискальным дефицитам и растущим процентным расходам", — пояснила фирма. "Мы не считаем, что значительные многолетние сокращения обязательных трат и дефицитов будут следствием от текущих фискальных предложений, находящихся на рассмотрении".
Снижение рейтинга Moody's кредитного рейтинга США с Aaa до Aa1 в их 21-ступенчатой шкале было объявлено после закрытия рынка в пятницу, 16 мая. Во время торговой сессии в понедельник доходность на ориентированных 10-летних облигациях США достигла 4,56%, прежде чем снизилась примерно до 4,45%. Доходности на 10-летних облигациях начали год выше 4,5%, были около 4,3% в течение большей части марта и апреля перед повышением в этом месяце.
10-летние облигации используются как эталон для других процентных ставок, включая ипотечные кредиты и доходность корпоративных облигаций.
В марте Moody's предупредило, что рост национального долга становится неподдерживаемым и ставит США в повышенный риск снижения рейтинга. Оно сообщило, что "даже в очень позитивном и маловероятном экономическом и финансовом сценарии платежеспособность долга остается значительно слабее, чем у других стран с рейтингом AAA и высоким рейтингом".
Фирма отметила, что стоимость процентных платежей по долгу должна увеличиться с 9% от доходов федерального бюджета до 30% до 2035 года. Она добавила, что хотя значимость рынка Трезорного ведомства США и доллара как мировой резервной валюты способствует поддержанию рейтинга AAA, она также видит "уменьшенные перспективы, что эти преимущества будут продолжать компенсировать расширяющиеся фискальные дефициты и снижающуюся платежеспособность долга".
Снижение Moody's — третье снижение кредитного рейтинга США стороной из трех основных рейтинговых агентств с верхней ступени.
В августе 2023 года Fitch Ratings снизило рейтинг США на одну ступень со своего наивысшего рейтинга "AAA" до "AA+" и указало на "разрушение управления", которое привело к повторяющимся столкновениям из-за федерального лимита долга. Fitch сказал, что расширение федеральных дефицитов и усугубление уже большого национального долга, а также надвигающиеся фискальные вызовы, создаваемые растущими расходами на социальное обеспечение и Медикейд, способствовали этому решению. Он также заявил тогда, что прогнозировалось мягкое рецессионное падение в конце 2023 и начале 2024 года, хотя экономика США в конечном итоге не скатилась в рецессию за этот период.
Первое снижение кредитного рейтинга США произошло в 2011 году из-за тупика в Конгрессе в ходе дебатов о сокращении расходов и долговом лимите, когда Standard and Poor's (S&P) снизило кредитный рейтинг с "AAA" до "AA+" из-за фискальных забот.
S&P заявило, что "продолжительный спор о повышении статутного предела долга и связанный с ним дебат о фискальной политике" указывал на то, что маловероятно, что Конгресс ограничит рост федеральных расходов или стабилизирует долговое бремя федерального правительства.
