Президент Джо Байден недавно наложил свое первое вето с момента вступления в должность 20 января 2021 года.
Байден отклонил двухпартийный законопроект, который требовал бы от управляющих инвестиционными фондами исключить политику из своих инвестиционных решений и сосредоточиться на обеспечении наибольшей прибыли. своим клиентам как можно больше.
Почему это должно вас волновать? Потому что Байден, по сути, говорил, что управляющим фондами, которые контролируют триллионы долларов на пенсионных счетах, разрешено принимать во внимание оценку ESG компании (связанную с тем, как она относится к расовой справедливости, изменению климата и проблемам ЛГБТ). когда они решат, куда вложить деньги.
Рабочие и пенсионеры возмущены этим решением, как и должно быть. ESG фактически является налогом на ваши пенсионные фонды, и это означает, что у вас будет меньше сбережений, когда вы выйдете на пенсию, чем если бы управляющие капиталом просто купили самые прибыльные акции. Рабочие не хотят, чтобы политика разбавляла доходность их планов 401(k) и других пенсионных счетов.
Давайте отступим на минуту. Социальные инвестиционные фонды существуют уже несколько десятилетий. Я в порядке с этим. По соображениям совести, если люди хотят избежать инвестиций в поддержку или против абортов, отказывайтесь от продуктов, изготовленных с использованием детского труда, или избегайте владения компаниями, работающими на ископаемом топливе, производителями оружия, пластиковыми компаниями или фирмами, в которых недостаточно трансгендеров. ванные комнаты - это свободная страна. Эти фонды обычно отстают от рынка, но это решение личной совести.
Я сам стараюсь быть социально сознательным инвестором. Мне не нравится политика Бена и Джерри, например, поэтому я стараюсь не покупать их мороженое. Но, честно говоря, я люблю их мороженое, поэтому иногда поддаюсь искушению. Левые пытались устроить бойкот Chick-fil-A из-за некоторых взглядов владельца на социальную политику, но сэндвичи с курицей настолько популярны, что крестовый поход с треском провалился.
Но эта новая причуда инвестирования в ESG совершенно другая и более гнусная. ESG выступает за управление экологической и социальной справедливостью. Идея состоит в том, чтобы продвигать расовое равенство, спасать планету от изменения климата, продвигать права геев и целый ряд других связанных с ними модных и в основном левых идей.
ESG-инвестирование совершенно уместно, когда инвесторы сами принимают решения о том, куда и во что инвестировать. собственные политические пристрастия к инвестиционным портфелям и выбор акций компании, которые они должны или не должны покупать.
Управляющие фондами, которые объединяют инвестиционные доллары клиентов и выбирают (надеюсь) высокоэффективные акции, несут так называемую фидуциарную обязанность. По закону они обязаны получать максимально возможную прибыль. Их долг не спасать планету.
Байден сказал в своем вето-сообщении, что ESG хороша для инвесторов и предлагает высокую прибыль рабочим и пенсионерам. Неправильный.
Недавний анализ, проведенный Bloomberg, показал, что в прошлом году фонды ESG значительно отставали от рынка — в некоторых случаях более чем на 10 процентов. Многие фонды ESG были выведены из нефтегазовых компаний, хотя акции Exxon, Conoco Phillips и других были одними из самых прибыльных. Другими словами, если бы вы купили акции, которые продали фонды ESG, и продали акции, которые купили фонды ESG, вы заработали бы много денег за последние годы. И кстати, учитывая, что более 70 процентов нашей энергии сейчас поступает из ископаемого топлива, как это улучшит наше благосостояние как нации, закрыв эти источники энергии?
В другом исследовании пенсионной политики, проведенном профессорами Бостонского колледжа, изучалась эффективность фондов ESG, и было обнаружено, что «средняя годовая доходность для тех, у кого есть мандат штата ESG, будет на 20 базисных пунктов ниже, чем для тех, у кого нет мандата».
По моим оценкам, ESG обошлась обществу в миллиарды долларов из-за снижения доходности их пенсионных сбережений. Это не считая 30 000 долларов или около того, которые люди в среднем потеряли в своих планах 401 (k) после прихода Байдена к власти, а также сочетания высокой инфляции и паршивой доходности фондового рынка в целом.
Хорошая новость заключается в том, что более дюжины губернаторов-республиканцев сопротивляются защите пенсий от «политического влияния». Они говорят менеджерам фондов в своих штатах, что ESG является нарушением их долга перед работниками, чьи деньги были доверены им. ESG следует разрешать только с явного одобрения инвестора.
Другими словами, политики и общественные деятели не очень хорошо умеют выбирать акции. Так что держите свои грязные руки подальше от наших пенсий.
Стивен Мур — старший научный сотрудник Фонда «Наследие» и экономист. Он также является соучредителем Комитета по развитию процветания. Его последняя книга называется «Говзилла: как неумолимый рост правительства пожирает нашу экономику».
