Ларри Кудлоу: Трамп — более точный прогнозист, чем ФРС
За последний год ФРС снизила целевую ставку на 175 базисных пунктов. И сейчас она составляет три с половиной и три четверти процента.
Примечательно, что на сегодняшнем заседании было три голоса против. Человек Трампа, Стивен Миран, хотел снижения на полпроцента. Человек Обамы, Аустан Гулсби, не хотел никакого снижения. И Джеффри Шмид из ФРС Канзас-Сити также проголосовал против снижения ставки. Фондовые рынки взлетели: Dow вырос почти на 500 пунктов, S&P 500 почти достиг нового максимума, а доходность облигаций снизилась, включая 10-летнюю, которая упала на три с половиной базисных пункта.
А мистер Трамп, будучи лучшим в стране наблюдателем за ФРС, сказал в реальном времени бизнес-лидерам: "Знаете, рост не означает инфляцию. Мы должны быть способны на гораздо большее, чем три и четыре. У нас запланировано четыре процента. Он сделал, я бы сказал, довольно небольшую цифру, которую можно было как минимум удвоить". Итак, мистер Трамп хочет более низких ставок, и я думаю, он совершенно прав.
Цифры президента могут многое значить: Ларри Кудлоу
Экономические прогнозы ФРС на следующий год повысились до всё ещё жалких 2,3%. А затем в течение следующих нескольких лет возвращаются к обычным 1,8%. Инфляция медленно движется к 2%. Но их оценки роста действительно смехотворны. Вот один из способов взглянуть на ВВП, который должен составлять 3-4%, а не 1,8%. За последние три года производительность росла на 2,1% в год. И, кстати, это по-настоящему не включает огромный эффект от ИИ, который грядёт. Затем рост рабочей силы за те же три года составляет 1,3% в год.
Сложив эти два показателя, вы получаете рост реального ВВП на 3,4%. Это широко принятая конструкция, но ИИ может поднять эти цифры намного выше, как и базовая платформа мистера Трампа: предложенческие налоговые сокращения, дерегуляция, "качай, детка, качай" и взаимовыгодная честная торговля. У мистера Трампа очень энергоцентричный взгляд на инфляцию. И он прав. Более низкие цены на энергию проникают в каждый уголок экономики, включая продукты питания.
Итак, в этом году нефть упала с $80 до $60. Это 25%. Лишь малая часть этого отразилась в индексе инфляции CPI. Но это грядёт. Как и бензин дешевле $3. Более низкая инфляция добавляет к реальному ВВП. Так же как производительность и предложенческие налоговые сокращения. Это означает, что вы можете достичь 4% роста при инфляции менее 2%. Это также означает, что мистер Трамп — более точный прогнозист, чем все экономисты ФРС вместе взятые.
