Как реагируют акции на слабые данные о рабочих местах и новые глобальные тарифы?
Рынки все больше учитывают вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на своем следующем заседании в сентябре после прошлонедельного слабого отчета о рабочих местах.
Политический орган Федеральной резервной системы, Комитет по открытым рынкам (FOMC), воздерживался от снижения процентных ставок на всех пяти своих заседаниях в этом году, включая прошлонедельное, поскольку упрямая инфляция оставалась выше 2% целевого уровня центрального банка, а тарифы угрожали увеличить инфляцию.
Хотя инфляция пока не опустилась ниже этого порога, рынок видит, что стратегия Феда скоро закончится, когда состоится следующее объявление о процентных ставках 17 сентября.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынок теперь видит вероятность снижения процентных ставок Феда на 25 базисных пунктов после следующего заседания - 90,4%, что выше, чем 63,3% неделю назад и 64% в прошлом месяце.
Изменения произошли после того, как FOMC не изменил ставки на своем июльском заседании на прошлой неделе.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что рынок труда "в целом находится в равновесии и соответствует максимальному уровню занятости."
Он также отметил, что доказательства указывают на то, что американские компании и потребители платят большую часть стоимости тарифов, а не иностранные экспортеры снижают свои цены для учета тарифов.
Пауэлл сказал, что центральный банк готов отреагировать на любое ухудшение экономических условий, и рынок воспринял его комментарии как относительно жесткие в отношении инфляции. После анонса вероятность снижения ставок в сентябре снизилась с 63,3% до 47,3% в среду.
На прошлой неделе также был опубликован предпочтительный индекс инфляции Феда, индекс личного потребления (PCE), который показал, что инфляция PCE за июнь выросла на годовой основе до 2,6%, в сравнении с 2,3% в мае. Ядерная инфляция PCE, исключающая колеблющиеся цены на пищевые продукты и энергию, также немного увеличилась с 2,7% до 2,8%.
Рынок воспринял эту новость как снижающую вероятность снижения ставок в сентябре, поскольку вероятность снижения упала с 46,7% до 39%, согласно инструменту CME FedWatch после новостей.
Отчет о рабочих местах июля был опубликован в пятницу и показал добавление 73 000 рабочих мест - значительно меньше ожидания экономистов, опрошенных LSEG, в 110 000. Также содержалось больше обычных пересмотров, которые снизили занятость в мае и июне на 258 000 рабочих мест.
Вероятность снижения ставок увеличилась после слабого отчета о рабочих местах, и инструмент CME FedWatch показал скачок с 37,7% до 73,6% после новостей.
