Будет ли еще больше долга и процентов для экономики США? Даген Макдауэлл ставит этот вопрос
Министерству финансов придется перефинансировать почти треть из более чем $36 триллионов долга, который владеет федеральное правительство, что становится фоном для повторных призывов Президента Дональда Трампа к Федеральной Резервной системе снизить процентные ставки.
Отчет Отдела управления долгом Министерства финансов за второй квартал фискального года 2025 показывает, что на 30 апреля 31,4% общего национального долга придется перефинансировать в течение следующего года.
Это составляет около $11 триллионов долговых ценных бумаг США, которые придется перефинансировать за следующие 12 месяцев.
Расходы на обслуживание более $36 триллионов национального долга значительно возросли в последние годы, поскольку процентные ставки увеличились для борьбы с наиболее значительным инфляционным циклом, с которым столкнулась экономика США за последние четыре десятилетия.
В фискальном году 2024 затраты на обслуживание национального долга выросли на $239 миллиардов, или 34%, и составили в общей сложности $949 миллиардов. Эта сумма больше как дискреционного бюджета Министерства обороны, так и федеральных расходов на Медикейд.
Растущие затраты на обслуживание национального долга, вместе с ростом расходов на Социальное обеспечение и Медикейд из-за старения населения Америки, являются основными факторами увеличения федерального бюджетного дефицита, который прогнозируется на уровне около $1,9 триллиона в фискальном году 2025.
Трамп неоднократно призывал Федеральную Резервную систему снизить свои базовые процентные ставки в попытке стимулировать экономический рост и сэкономить деньги федеральному правительству на обслуживании долга.
Трамп также атаковал председателя Федеральной Резервной системы Джерома Пауэлла, которого он назначил на эту должность в 2017 году, называя его "Мистер Опоздавший" и "тупицей" за то, что центральный банк не снижает процентные ставки. Федеральная Резервная система в среду оставила свою базовую процентную ставку неизменной на четвертом подряд заседании, что заставило президента возобновить свои атаки на Пауэлла.
"'Опоздавший' Джером Пауэлл стоит нашей стране сотни миллиардов долларов," написал Трамп в Truth Social. "Он действительно один из самых глупых и разрушительных людей в правительстве, и совет Федеральной резервной системы причастен. В Европе было 10 снижений, у нас ни одного. Мы должны быть на 2,5 пункта ниже и сэкономить миллиарды на всем Краткосрочном долге Байдена. У нас НИЗКАЯ инфляция! ОПОЗДАВШИЙ - американское позорище!"
Хотя базовая процентная ставка Федеральной Резервной системы может влиять на другие процентные ставки на рынке, такие как те на ценные бумаги, ипотеки, кредитные карты и т. д., снижение ставок Федеральной Резервной системы может только добавить давление для того, чтобы эти ставки двигались вместе, и не обязательно означает, что они будут двигаться вместе.
В конце прошлого года Федеральная Резервная система снизила процентные ставки три раза, включая снижение на 50 базисных пунктов в сентябре, а затем пару снижений на 25 базисных пунктов в ноябре и декабре. Пауэлл и Федеральный комитет по открытому рынку, который устанавливает денежную политику в центральном банке, подтвердили свою позицию, что текущий уровень процентных ставок является адекватным в условиях экономической неопределенности.
Политики добавили, что они будут продолжать следить за данными по инфляции и рынку труда для выявления признаков необходимости корректировки процентных ставок.
