Федеральная резервная система объявила вне закона медведей, кричащих и кричащих из-за опасений рецессии: эксперт по рынку
Инфляция немного выросла в ноябре, но это не ослабило ожиданий рынка, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, когда политики встретятся на следующей неделе.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в прошлом месяце вырос до 2,7% в годовом исчислении с 2,6% в октябре. Рост соответствует оценкам экономистов, опрошенных LSEG, но он отодвигает общий показатель инфляции дальше от целевого показателя ФРС в 2%, хотя он остается значительно ниже пика этого инфляционного цикла в 9,1% в июне 2022 года, который был самый высокий за четыре десятилетия.
Несмотря на рост инфляции, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании на следующей неделе увеличилась с 88,9% во вторник до 94,7% по состоянию на полдень среды, согласно данным инструмента CME FedWatch.
«Увеличения уровня инфляции (2,7% против 2,6%) будет недостаточно, чтобы испортить Рождество: ФРС собирается снизить ставку еще на 25 базисных пунктов на следующей неделе, и это должно позволить рынкам вырасти в конце года», — заявили в компании. Крис Заккарелли, директор по инвестициям Northlight Asset Management.
«Общий индекс потребительских цен стабильно превышал 3% в начале года, а сейчас стабильно ниже 3%, поэтому, несмотря на то, что данные из месяца в месяц немного шумные, мы считаем, что ФРС, скорее всего, примет во внимание эти колебания и продолжит курс смягчения», — добавил Заккарелли.
ФРС начала текущий цикл снижения ставок с более значительного, чем обычно, снижения на 50 базисных пунктов в сентябре, когда базовая ставка по федеральным фондам находилась в диапазоне от 5,25% до 5,5%, что является самым высоким уровнем с 2001 года.
Вслед за этим центральный банк предпринял еще одно снижение на 25 базисных пунктов в ноябре на фоне признаков того, что инфляция по-прежнему соответствует ожиданиям, а рынок труда остается относительно стабильным, несмотря на охлаждение.
Главный экономист EY Грегори Дако и старший экономист EY Лидия Буссур заявили, что они ожидают, что последние данные по инфляции позволят ФРС продолжить снижение ставок, хотя они считают, что это должно быть более близким призывом для политиков, чем сейчас указывают рынки. .
«Мы считаем, что экономические фундаментальные факторы, такие как постепенное замедление динамики рынка труда, сильный рост производительности и дезинфляционные тенденции, поддержат дальнейшее снижение ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании FOMC», - пишут Дако и Буссур.
«Тем не менее, текущие рыночные оценки более 99% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов кажутся несовместимыми с агностическим подходом Пауэлла к опционности… Учитывая недавние сообщения ФРС и крайнюю зависимость политиков от данных, вероятность снижения ставки должна быть намного ближе к подбрасывание монеты», — добавили они.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции после ноябрьского снижения ставок ФРС, что центральный банк применяет постепенный подход к снижению процентных ставок и может корректировать темпы снижения по мере необходимости, в зависимости от экономических условий. .
«По мере развития экономики денежно-кредитная политика будет корректироваться, чтобы наилучшим образом способствовать достижению наших целей по максимальной занятости и стабильности цен. Если экономика останется сильной, а инфляция не будет устойчиво приближаться к 2%, мы сможем снижать политические ограничения более медленно. Если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция упадет быстрее, чем ожидалось, мы сможем действовать быстрее», — пояснил Пауэлл.
Пауэлл выступил на мероприятии, организованном Региональной палатой Далласа в середине ноября, и представил более подробную информацию о подходе ФРС к решениям о снижении ставок.
«Экономика не посылает никаких сигналов о том, что нам нужно спешить с понижением ставок. Сила, которую мы сейчас наблюдаем в экономике, дает нам возможность тщательно подходить к нашим решениям», - пояснил Пауэлл. «В конечном счете, траектория учетной ставки будет зависеть от того, как будут развиваться поступающие данные и экономические перспективы».
«Мы лавируем между… риском того, что мы движемся слишком быстро, и риском того, что мы движемся слишком медленно. Мы хотим пойти по середине и сделать все правильно, чтобы мы оказывали поддержку рынку труда, а также помогая снизить инфляцию", - сказал Пауэлл. «Поэтому идти немного медленнее, если данные позволят нам идти немного медленнее, это кажется разумным поступком».
Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), орган ФРС, определяющий денежно-кредитную политику, собирается объявить о своем решении о снижении ставок в среду, 18 декабря, после двухдневного заседания.
